Mengapa Harga Tembaga Meningkat Pada Penghujung 2025?

Kuprum (Cu) ialah logam mulur yang merupakan pengalir elektrik yang sangat baik. Atas sebab ini, lebih separuh kuprum dunia digunakan dalammotor elektrik, pendawaian atau apa sahaja yang memerlukan elektrik. Walau bagaimanapun, permintaan global memacu harga dengan pasaran baru muncul memainkan peranan penting.

Pada 2025, permintaan industri pembuatan global untuk tembaga akan mempamerkan ciri penting "pembezaan struktur": permintaan untuk industri pembuatan baru muncul yang diwakili oleh "tenaga hijau" dan "ekonomi digital" akan terus kukuh.

Ekonomi baharu membawa-pertumbuhan jangka panjang--Transformasi tenaga hijau (kenderaan elektrik, grid kuasa), pembinaan pusat data kecerdasan buatan.

• Kejutan realistik dan-sesak jangka panjang
• Lombong tembaga utama di Indonesia, Chile dan tempat-tempat lain telah mengurangkan pengeluaran akibat kemalangan dan bencana alam.
• Penuaan lombong dan kekurangan pelaburan baru yang teruk telah mengakibatkan ketidakupayaan untuk bersaing dengan permintaan untuk kapasiti pengeluaran baharu.

Pasaran bimbang bahawa Amerika Syarikat mungkin mengenakan tarif yang tinggi ke atas tembaga yang diimport, menyebabkan sejumlah besar tembaga dihantar ke Amerika Syarikat terlebih dahulu untuk "penimbunan".

Rizab Persekutuan telah memulakan pemotongan kadar faedah, menyebabkan dolar AS melemah dan menurunkan kos pegangan komoditi dalam dolar AS.

Berdasarkan naratif -"transformasi hijau" jangka panjang dan "revolusi AI", sejumlah besar dana mengalir ke pasaran tembaga untuk diperuntukkan.

Yuran pemprosesan pekat tembaga (TC/RC) jatuh kepada negatif atau hampir sifar adalah isyarat jelas bekalan yang ketat.

Citi:Ramalan yang paling agresif menunjukkan bahawa dalam senario pasaran lembu, harga tembaga mungkin mencecah $15000 setiap tan pada suku kedua 2026. Jika ini berlaku seperti yang dikatakan, kosvoltan tinggi motor elektrik pada tahun 2026 akan menjadi sekurang-kurangnya 15~20% lebih tinggi daripada sekarang.

Bank Dunia:Dalam ramalan garis dasarnya, ia juga percaya bahawa harga tembaga akan terus meningkat pada 2026-2027 disebabkan oleh kekangan bekalan dan sokongan daripada permintaan tenaga bersih.

Secara keseluruhannya, lonjakan harga tembaga menjelang akhir tahun 2025 adalah gambaran tertumpu kepada "cerita-jangka panjang" (transformasi hijau dan AI) yang menghadapi "kejutan-jangka pendek" (kemalangan dan dasar perlombongan). Di sebaliknya terletak bukan sahaja percanggahan permintaan-struktural sebenar, tetapi juga diperkuat dengan ketara oleh timbangtara dasar dan sentimen kewangan.